蓝鲸新闻 12 月 16 日讯（记者 陆鹏鹏）距离《阿凡达 3》上映仅剩 3 天，但影史最强票房系列作品的号召力涨声操盘，似乎正在减弱。
预售低迷不及前作同期一半
《阿凡达 3》票价贵、片时长引争议
据灯塔专业版实时数据，截至 12 月 16 日，影片《阿凡达：火与烬》（下称《阿凡达 3》）预售总票房突破 4000 万元。
《阿凡达 3》于 12 月 12 日开启预售，将于 12 月 19 日正式上映，12 月 18 日 18 时起，进行超前点映，影片时长为 198 分钟。
从开启预售至今已过去 4 天，影片票房几乎保持着每日 1000 万的速度增长。值得注意的是，2022 年《阿凡达 2》预售开启 4 日后，点映及预售票房已破 1 亿元，但相比第二部的同期数据，《阿凡达 3》的票房近乎腰斩。
《阿凡达 3》预售不及预期背后，是观众对于影片的诸多争议，例如票价太贵削弱了部分观众的购票意愿，有影迷直言"票价门槛劝退"。
蓝鲸记者发现，点映期间有影院票价高达 228 元一张，其余百元以上的高票价场次主要集中在 IMAX 3D、CINITY LED 等特效厅。相比之下，普通影厅的票价基本在百元以下。
记者了解到，CINITY LED 是中影在 2023 年推出的影院 LED 放映系统，集成了 4K、3D、高亮度、高帧率、高对比度、广色域等技术优势，极大增强了观众的视觉体验。因此，此类影厅价格相比普通场价格更高。
此外，影片超过 3 小时的片长，对观众的观影体验也是一种挑战，加之前作《阿凡达 2》口碑下滑，使部分观众对第三部的质量持保留态度涨声操盘，表示"不再盲目追捧，等口碑出来再说"。
全球影史票房显示，《阿凡达》第一部总票房 212 亿元排名第一，《复仇者联盟 4: 终局之战》总票房 202.99 亿元排名第二，《阿凡达：水之道》总票房 168.25 亿元排名第三。前三名中，《阿凡达》系列已独占两席。
从预售成绩来看，《阿凡达 3》想要超越前作仍面临较大挑战。
博纳影业二连跌停
公司多次提示《阿凡达 3》投资收益较少
《阿凡达 3》是由詹姆斯 · 卡梅隆执导的科幻电影，是《阿凡达》系列的第三部。博纳影业通过控股子公司与 TSGEntertainmentFinanceLLC ( 简称 TSG ) 达成合作，获得了《阿凡达 3》的投资收益权，可参与影片上映后的全球票房分账。
不过博纳影业也多次发布公告表示，影片《阿凡达 3》尚未在全球院线上映，其票房收入尚难以预计，且公司控股子公司通过与 TSG Entertainment Finance LLC 合作授予公司《阿凡达 3》的投资收益权比例较低，对公司短期业绩无重大影响，敬请投资者理性决策、注意投资风险。
TSG 是为美国的娱乐金融公司，博纳影业早在 2015 年就与该公司及美国二十世纪电影公司合作，通过参与投资获取海外影片在国内的发行代理权。
直至 2024 年，博纳影业表示，公司全资子公司与 TSG Entertainment Finance LLC 签订了购买协议，并与 Twentieth Century Fox Film Corporation 和 The Walt Disney Company 签订了《回购协议》。
根据协议约定，TSG 授予博纳影业包含《阿凡达 3》《死侍与金刚狼》《猩球崛起 : 新世界》《异形 : 夺命舰》等影片的投资收益权。
博纳影业 2025 年半年报显示，报告期内，公司海外影片投资板块实现收入 1.59 亿元，收入主要来源于与美国索尼哥伦比亚电影公司共同参与投资的《好莱坞往事》、《一条狗的回家路》、《喋血战士》的全球票房分成。
在《阿凡达 3》开启预售前，博纳影业曾在 5 天内录得 4 个涨停板，不过 15 日、16 日，公司已 2 连跌停。
爆款公式不再奏效？
博纳近 4 年累计亏损超 26 亿
博纳影业是国内首家从事电影发行业务的民营企业，主营业务包含电影的投资、发行、院线及影院业务。公司已累计出品发行 300 余部影片，票房超过 600 亿元，在全国建成并运营百余家多厅影城。
12 月 14 日，博纳影业发布风险提示称，2025 年前三季度实现营业收入 9.72 亿元，同比微增 1.29%，归属于上市公司股东的净利润亏损 11.09 亿元，亏损额同比扩大 213.11%。
公告强调，公司目前仍处于亏损状态，未来盈利存在不确定性，提醒投资者关注业绩风险。
值得注意的是，公司已连续亏损多年，并且亏损幅度逐年扩大。2022 年至 2024 年，博纳影业分别亏损 0.76 亿元、5.53 亿元、8.67 亿元，加上 2025 年前三季度亏损的 11.09 亿元，近 4 年累计亏损超 26 亿元。
至于业绩下滑原因，三季报中表示，主要系 2025 年公司主投并发行的春节档影片《蛟龙行动》票房不及预期所致。
过去几年里，博纳影业凭借《湄公河行动》《红海行动》《中国机长》《烈火英雄》《长津湖》系列等主旋律电影斩获了不错的票房成绩。不过 2025 年春节档，博纳出品的《蛟龙行动》仅有不到 4 亿票房，市场反响低迷。与此同时，公司参与投资的《阿凡达 3》项目涨声操盘，所带来的投资收益也较为有限。当过去的爆款公式不再奏效，博纳的片库里，还剩下什么新故事可讲？
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